2019年，知乎上出現一個問題“信越公司有多牛”，問題看似很簡單，可回復的只有寥寥數人，并且基本是諸如“它家的CPU用導熱硅脂是最好的”、“高端醫療設備用的聚氯乙烯只能是它家的”這種管中窺豹式的答復，給人一種盲人摸象的感覺。只有其中一位受邀回答的大牛留下一句“牛逼到一時半會說不完，以后回來填坑”，但三年過去了，這個坑現在還是空的。小編不是大牛，也填不動這個天坑，就抱著一種拋磚引玉的態度，盡自己所能介紹一下這個日本，或許也是全球最成功的化工企業——信越化學。

一、業務結構

一定有人注意到，筆者用了最成功，而非最大來形容信越化工，理由很簡單——信越化工幾乎在從事的每一個業務板塊的市場占有和盈利都處于領先地位。

硅膠樹脂

有機硅

信越化工生產有機硅、氯乙烯等合成樹脂、硅膠及各種樹脂制品（包括高端醫療器械用樹脂制品）。

電子材料

晶硅半導體

以晶硅半導體和化合物半導體制造加工為主，包含石英玻璃制品、磁鐵、氮化硼陶瓷制品以及電容薄膜等在內的一些列相關業務。

化學品

聚氯乙烯

氯乙烯、醋酸乙烯、聚乙烯等單體和樹脂乳液以及相關的氯氣和燒堿原料生產制造。

無機材料

高純稀土氧化物、碳化硅粉體系列以及相關制品、硅粉、氮化硅粉、球形硅微粉、氧化鋁等。

二、代表及特色產品

光刻膠

1998年，信越化工實現了光刻膠產品的商用化，公司主營光刻膠產品有I/g線光刻膠、Krf光刻膠、ArF（干式和濕式）、EUV光刻膠。2020年10月，信越化學宣布將耗資約300億日元將半導體廠重要材料光刻膠的產能調高20%，借此為先進芯片的生產擴大供應。

高導熱硅膠材料系列

信越自1953年進入有機硅領域，現已開發了超過5000種產品，在日本、泰國、美國、中國、印度均設有生產基地或研發中心，有機硅產品鏈齊全，在有機硅單體及下游產品研發和生產方面均占有領先地位。2021年10月，信越有機硅所有產品從現價上調10%至20%，部分產品漲價20%以上。

高性能稀土磁鐵

2012年信越化學在稀土資源豐富的中國福建和越南分別成立了信越（長?。┛萍加邢薰竞?/span>信越磁性材料越南集團公司，從事高品質的稀土磁鐵生產（釹、釤系列），廣泛用于汽車工業、硬盤驅動器以及太空等惡劣環境。

球形碳化硅

綠碳化硅球化粉體，可以用于耐磨、高導熱填料、陶瓷原料以及涂層和復合電鍍材料。

彈性鏡面拋光產品

一種以PVA為粘合劑，應用彈性磨石制造技術的彈性圓形拋光介質產品。主要用于有色金屬的拋光，非常適合光面拋光和鏡面拋光的需要。

SiO（一氧化硅，氧化亞硅）等硅基材料作為高容量、高輸出的高性能鋰離子電池的負極材料，信越化學通過獨特的方法成功地為 SiO 顆粒賦予了導電性，為這種材料的實際應用鋪平了道路。

超高純氮化硼（PBN）陶瓷具有優異的耐化學性和高溫強度，PBN利用其特性，正在擴展其應用領域，如化合物半導體和分子束外延坩堝，以及半導體和CIGS太陽能電池的高性能加熱器。

石英基板、光纖預制棒等合成石英制品

結語

有心人從上述分類下的產品可以發現，為了確保高質量產品的穩定供應，信越化工幾乎都是自行生產主要事業的主原料，從而確立了從原料開始的全產業鏈體制。

比如從氯氣、燒堿到氯乙烯單體再到合成樹脂；從合成石英到制品，從金屬硅、坩堝再到晶硅半導體。這種模式帶來的好處是——信越化學于2001年最早開始大規模量產300mm半導體硅片；2015年晶硅純度達到11個9；其硅片切割研磨表面平整度達到1μm以下，因產品質量高且穩定，在2020年實現全球晶硅市場占有率29.4%，利潤率也達到40%以上。最離譜還不是這個，而是即便在充分競爭的聚乙烯、氯乙烯板塊，信越化工利潤率依然高達20%。我們都知道美國對關鍵原材料供應非常敏感，其國防機構動輒制裁會對自身產業造成威脅的企業，但面對信越化工的低調和強大也毫無辦法。

1926年建廠的信越化工最初只是一家化肥公司，但就是這樣一步步穩健發展，每每進入一個產業，都會把產品技術優勢和精益生產成本優勢結合起來毫無破綻，一旦崛起就無可匹敵。

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