2014年起，印尼政府對鋁土礦資源出口限制正式實施，而澳大利亞，印度，馬來西亞對華出口迅速補上，關于鋁礬土漲價的言論，不擊自破。這對于下游多品種氧化鋁企業來講應該是利好的事情，然而結果卻不盡如人意。鋁礬土產業鏈的下游似乎比上游反應更強烈，事實是鋁礬土降價了，多品種氧化鋁企業利潤并沒有增加。筆者走訪了一些多品種氧化鋁企業，試圖探究其中緣由。

視點一、為什么鋁礬土價格會下跌？

                      2014年全球鋁土礦儲量分布格局

首先我們來分析一下全球鋁土礦的分布狀況，根據美國國家地質局發布的資料顯示：截至2014年底全球探明鋁土礦儲量為280億噸，當中幾內亞鋁土礦儲量為74億噸，占全球總儲量的26.4%；澳大利亞鋁土礦儲量為65億噸，占全球總儲量的23.2%。而中國工業鋁礬土的儲量不足10億噸，因此，圖表上無法找到中國的位置。而根據世界鋁業協會2013年發布的資料顯示，我國的氧化鋁產量卻占到了全球的45%，顯然，我國是鋁礬土的消耗大國，卻不是資源大國。隨著中國經濟深度調整，對鋁礬土的需求快速下降，海關數據顯示，2014年我國對鋁礬土進口減少了48.33%，雖然印尼出口限制，但澳大利亞和印度的出口迅速補上，鋁礬土價格不漲反而跌。詳情請查看筆者文章“弄巧成拙的印尼鋁土礦出口政策”。

視點二、氧化鋁基耐火材料需求下降

鋼鐵行業是耐火材料的需求大戶，根據國際鋼鐵協會的數據，2014年中國粗鋼產量達到8.227億噸，在全球所占比重49.5%。然而我國鋼鐵行業面臨著產能嚴重過剩，2014年重點大中型企業中虧損企業為19家，累計虧損116億元。在這種狀況下，板狀剛玉等氧化鋁基的耐火材料需求就會下降，并且價格也會受到進一步沖擊，對于氧化鋁基耐火材料企業來講，氧化鋁粉體原料成本的下降難以彌補下游需求不足帶來價格下跌的影響。

視點三、氧化鋁基耐磨材料需求下滑

氧化鋁耐磨材料主要應用于礦山開采等領域，而全球經濟復蘇緩慢，中國進入新常態，全球對礦產品需求極速下滑。以國內煤礦為例，今年全國煤炭市場供大于求的態勢難以改變，煤價下行壓力依然較大，全行業將面臨整體虧損的局面，國有煤礦虧損面已經達到70%以上。從全球來看，礦產品資源的開采也呈現極速放緩現象。隨著焦煤危機，鐵礦石價格持續下跌等，不斷傳來澳大利亞礦山關閉的消息。另外，對于來源于鋁土礦，應用于鋁土礦開采的氧化鋁基耐磨件也難以幸免，其產品市場需求也受到其“娘家”礦山開采不足的影響。這個循環，讓我們不得不感嘆，經濟活動是 一個如此生動的生態圈，大環境不好，有哪個產業能夠獨善其身呢？

視點四、氫氧化鋁阻燃劑，氧化鋁拋光材料受到房地產拖累

9月20日，國家統計局發布了全國房地產開發和銷售數據。2015年1~8月份，全國房地產開發投資同比名義增長3.5%，增速比1~7月份回落0.8個百分點。對于市場需求提前透支，人口吸附能力較弱的部分二三線城市，面對較大的庫存壓力，或面臨系統性風險。電線電纜中作為阻燃劑的氫氧化鋁需求受到壓制。同時，與玻璃，燈飾，不銹鋼等建材加工相關的氧化鋁拋光材料，與建筑衛生陶瓷相關的氧化鋁耐磨球等需求也就受到了前景堪憂的房地產行業的拖累。

視點五、高純氧化鋁在風雨飄搖中等待希望

對于多品種氧化鋁來講，高純氧化鋁是其中高端產品，但隨著生產技術的不斷突破，國內高純氧化鋁企業如雨后春筍，從2012年的30家左右，到目前的超過50家的高純氧化鋁企業已經投產運營，高純氧化鋁的價格也從最初的30萬元每噸，極速下跌。目前LED襯板用高純氧化鋁價格在8萬元每噸徘徊。然而，智能通訊用電子顯示屏，鋰電子隔膜等新的行業應用，似乎為高純氧化鋁企業找到了新的出路，但路有多寬廣，還需要實踐來證明。

 總之，從全局來看，鋁土礦價格的下跌，給下游多品種氧化鋁行業帶來的并不是增加了利潤空間，而是徒增了更多迷茫，經濟運行是一個完整的生態鏈，離開了哪一個環節都會出現問題。筆者走訪企業時候，有企業主發出了，“其實我們希望上游原料漲價才好，生意還好做一些。這降價只是給下游企業多了一些談價空間，行業競爭更加劇烈。”筆者不禁想起了，葉圣陶的“多收了三五斗”。這看似是一個悖論，但其實是殘酷的現實。

（粉體圈 作者：沐恩）