多層片式陶瓷電容器（MLCC）具有容量范圍寬、頻率特性好、耐高溫高壓、體積小、壽命長和成本低等優(yōu)點，主要應(yīng)用于電子整機的振蕩、耦合、濾波旁路電路中，是電子整機中使用數(shù)量最多的被動貼片（片式）元件。近年MLCC的價格及產(chǎn)量跟隨供需大幅波動，市場出現(xiàn)了新變化，今天就來簡單梳理一下。

（一）消費MLCC需求探底，回暖需時

MLCC終端下游涵蓋消費電子、家電、汽車、通信等，下游需求的變化與經(jīng)濟息息相關(guān)，因此MLCC整體的供需與經(jīng)濟相關(guān)性較強。而整個MLCC市場中，消費電子MLCC占比是最高的，其中移動終端占MLCC主要應(yīng)用領(lǐng)域市場33.4%。

過去MLCC行業(yè)需求穩(wěn)步增長，2021年市場規(guī)模1147億元，2017-2021年復(fù)合增長率11.8%，但從2022年開始，智能手機和PC等消費電子產(chǎn)品的需求持續(xù)下滑，市場低迷導(dǎo)致庫存調(diào)整時間延長，訂單不斷減少，對MLCC廠商打擊巨大。

根據(jù)IDC最新公布的數(shù)據(jù)，2022年全球智能手機出貨量不足12億部，同比下降12%，2023年第二季度全球智能手機出貨量2.68億臺，同比下降7%，是連續(xù)8個季度出現(xiàn)同比下滑。

數(shù)據(jù)來源：Canalys整理

去年至今年二季度，MLCC領(lǐng)域的頭部企業(yè)村田制作所、TDK等紛紛下調(diào)業(yè)績預(yù)測、下修產(chǎn)能利用率和資本支出，反映多數(shù)MLCC企業(yè)今年經(jīng)營情況并不樂觀。

但第三季度，華為Mate60系列在沒有官方預(yù)熱信息的情況下，突然宣布正式發(fā)售。幾周后，蘋果Apple全新的iPhone15系列正式亮相并銷售。券商數(shù)據(jù)顯示，華為和蘋果對全新的高端旗艦都進行了加單，即兩家廠商都對接下來的銷售情況保持了積極預(yù)期。移動終端市場顯示回暖。

此外據(jù)TrendForce集邦咨詢數(shù)據(jù)，MLCC供應(yīng)商月平均BBRatio從四月0.84，一路回升至七月初的0.91，總出貨量回升。因此有機構(gòu)認(rèn)為MLCC產(chǎn)業(yè)谷底已過，如東吳證券經(jīng)過考察本輪供給端降價去庫存周期（2021Q3-2023Q1）情況，結(jié)合經(jīng)銷商現(xiàn)貨價情況、行業(yè)庫存水位以及上游輔材企業(yè)稼動率判斷，認(rèn)為2023年4月行業(yè)已經(jīng)見底并恢復(fù)。

（二）車用MLCC需求逆勢增長

汽車占MLCC主要應(yīng)用領(lǐng)域市場14.0%，近年高速增長帶動汽車電子市場持續(xù)火熱，車用MLCC需求逆勢增長。2022年全球輕型汽車（LV）總銷量約為8,100萬輛，同比僅跌0.6%。中國汽車產(chǎn)/銷總量連續(xù)14年穩(wěn)居全球第一，產(chǎn)銷分別為2702.1萬輛和2686.4萬輛，同比增長3.4%和2.1%。

MLCC在汽車電子的市場需求量極大，單臺燃油車大約需要3000~4000顆MLCC，而一輛新能源汽車需要的MLCC數(shù)量則高達1.7萬~1.8萬顆，且以高端型號為主。從影音娛樂系統(tǒng)到ADAS系統(tǒng)到完全自動駕駛系統(tǒng)等，汽車電子化水平的大幅提升也促進了車用MLCC的增長。中汽協(xié)預(yù)測2023年中國新能源汽車銷量將達到900萬輛，同比增長35%，預(yù)計2025年新能源汽車在汽車銷售中的占比將超過50%，是2021年銷售量的5倍，由此帶來的汽車MLCC市場增長將達到20億美元。

圖片來源：三環(huán)集團

相對消費電子產(chǎn)品，車規(guī)產(chǎn)品主要為中大尺寸，對于產(chǎn)品一致性、可靠性、高容值、高耐壓、耐溫有著更高要求，相似規(guī)格的料號，車載級的價格遠(yuǎn)高于消費級。汽車電子將是未來MLCC最大的增量市場，日韓等幾大MLCC廠商均已達成共識，加快向“車規(guī)級市場”轉(zhuǎn)型的進程。但由于消費電子和車用MLCC生產(chǎn)線不同，車規(guī)級MLCC對于性能和安全性的要求更高，MLCC制造成本也會變高，各大廠商需要額外投資更改產(chǎn)線或者擴建，因此車規(guī)MLCC暫時仍處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。

（三）需求分化，高端產(chǎn)品和國產(chǎn)替代產(chǎn)生新機遇

綜上所述，由于消費電子MLCC降價難以提升市占率，村田、三星電機、太陽誘電、TDK等頭部廠商開始進行產(chǎn)能調(diào)整，逐漸退出供過于求的通用型產(chǎn)品產(chǎn)能。

圖片來源：公開信息整理

受益于海外龍頭退出中低端MLCC，國內(nèi)廠商搶占了部分市場，如村田2018年3月停產(chǎn)的0402、0603、0805、1206等尺寸的舊產(chǎn)品均已實現(xiàn)國產(chǎn)替代。

標(biāo)準(zhǔn)型產(chǎn)品減產(chǎn)，冰火的另一端，高端MLCC產(chǎn)品需求卻愈來愈旺盛。據(jù)券商數(shù)據(jù)顯示，不同于高庫存水位的消費規(guī)MLCC，汽車MLCC代理商的庫存較低，維持在2-3個月的常規(guī)水位，且汽車的大尺寸高容存在明顯的缺貨，目前交期已經(jīng)到了40個月。小尺寸低容庫存中車規(guī)的0603104也在缺貨。因此，村田、TDK、太陽誘電都于今年在中國、菲律賓、馬來西亞等海外廠區(qū)進行擴容增產(chǎn)，如村田于今年8月總投112億日元菲律賓新廠開工。

原本在MLCC市場中，日本企業(yè)獨占全球56%的份額（2021年），而高端MLCC市場中更為明顯，村田、TDK掌握車用MLCC市場近80%市占率，因此我國高端MLCC及部分原材料仍依賴進口，國產(chǎn)替代空間較大。

國內(nèi)廠商也在加大研發(fā)投入，開拓高端市場。如風(fēng)華高科、微容電子等廠商從2022下半年已陸續(xù)推出低容值車規(guī)產(chǎn)品并實現(xiàn)產(chǎn)能提升，平均月產(chǎn)能約3億~4億顆；三環(huán)集團2021年投入37.5億元用于“高容量系列MLCC擴產(chǎn)項目”?？梢灶A(yù)見，國內(nèi)廠商將充分受益于國產(chǎn)替代趨勢，不斷搶占高端產(chǎn)品市場份額。

參考來源：

[1]中國電子元件行業(yè)協(xié)會《2022年版中國MLCC市場競爭研究報告》

[2]證券時報《MLCC廠商提價“有底氣”行業(yè)景氣度將持續(xù)修復(fù)》

[3]粉體圈《擴產(chǎn)MLCC，村田總投112億日元菲律賓新廠開工》

粉體圈 Alex

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